Управління своєю ліквідністю

• Незалежно від галузі, в якій ви здійснюєте діяльність, ви можете зрозуміти процес управління грошовими коштами, вживаючи активних заходів для отримання контролю над ситуацією. До них належать:

— досягнення прозорості грошових потоків;

— управління потребами в оборотному капіталі;

— проведення ретельних перевірок щодо вивільнення ліквідних та неліквідних грошових коштів;

— забезпечення повного врахування потреби в грошових коштах у своїй бізнес-моделі.

• Добре розуміння касової позиції бізнесу є надзвичайно важливим для забезпечення прозорості та контролю в складних умовах сьогодення, з якими стикається бізнес.

• До прикладу, розглянемо сценарій, коли Ваш бізнес домовився про вигідну ціну на певні товари, але уклав договір, який вимагає здійснення оплати кожні п’ятнадцять днів замість тридцяти. Оцінка ліквідності може виявити, що сума грошових коштів, пов’язана з оборотним капіталом в результаті такого графіка виплат, негативно впливає на бізнес у довгостроковій перспективі. 

• Спирайтеся на свій короткостроковий прогноз грошових коштів для підкріплення стратегії стійкості та визначення пріоритетів реагування, а також взаємодії з кредиторами та спонсорами для отримання пом'якшення умов та підтримки.

• Ключовим аспектом управління грошовими коштами має бути отримання заборгованих вам грошових коштів в межах узгоджених строків.

• Покладіть примноження грошових коштів в основу прийняття оперативних та стратегічних рішень. Якщо попит споживачів низький, бізнесу слід намагатися зменшити рівень товарних запасів та відкласти операційні або капітальні витрати, які не є критичними для короткострокової безперервності. Відкладіть або усуньте дискреційні витрати на всьому підприємстві.

• Розблокування грошових коштів завжди є дешевшим, ніж запозичення, і менш руйнівним, ніж продаж активів. Такі грошові кошти можуть бути використані для фінансування зростання, ліквідації боргу, отримання вищого кредитного рейтингу та використання ринкових можливостей.

• Управління оборотним капіталом має на меті максимізацію грошового потоку протягом усього життєвого циклу операції, від прогнозу до розрахунку грошима. Цей процес є особливо важливим для бізнесу з великою дебіторською заборгованістю, кредиторською заборгованістю та товарними запасами. Інші фактори, що сприяють цьому, включають значні капітальні витрати, нерухомість та володіння капітальними активами.

• Підприємства повинні добре усвідомлювати питання компромісу між прибутковістю і ліквідністю. Можна бути прибутковим бізнесом, але мати проблеми з грошовими коштами. Наявність великої кількості грошових коштів та інших ліквідних активів (тих, які можна легко продати) сприятиме ліквідності бізнесу та забезпечить можливість сплати зобов’язань по мірі настання строку їх погашення. З іншого боку, наявність великої кількості ліквідних активів зменшить рентабельність бізнесу, оскільки грошові кошти вважаються бездіяльним активом, який не генеруватиме додаткових надходжень.

• В нагоді стане правило 20/80. Воно означає, що 20% зусиль забезпечують 80% результатів на виході, тобто підприємствам слід зосередитись на найбільших споживачах грошових коштів, а не на мікро-управлінні невеликими витратами, загальний вплив яких на грошовий потік є мінімальним.

• Перегляньте майбутні замовлення, щоб визначити, чи існують кредитні ризики внаслідок збільшення або скасування замовлень і чи необхідно вжити дії для мінімізації цих ризиків.

• Перевірте свій ланцюг поставок. Спробуйте оцінити свій попит та пропозицію та сплануйте свої товарні запаси відповідним чином. Слідкуйте за ринковими тенденціями, щоб не замовляти занадто багато або замало товарних запасів.

• Проведіть переоцінку клієнтської бази, виходячи з їх історії платежів та очікуваних грошових потоків. Ви також повинні подумати про кредитні перевірки та встановити ліміти для нових або існуючих клієнтів, які, на вашу думку, матимуть труднощі з оплатою ваших товарів або послуг.

• Погоджуйте короткостроковий грошовий потік із щомісячними фінансовими прогнозами, включаючи прибутки та збитки, баланс та рух коштів.

• Перевірте широкий спектр сценаріїв чутливості на основі свого базового фінансового прогнозу для моделювання коефіцієнту "спалення" грошових коштів, грошових резервів та запасу невикористаних кредитних коштів. Вони повинні включати реалістичні сценарії та сценарії можливих ризиків, таких як продовження поточної кризи, а також події, що стосуються конкретних клієнтів або постачальників.

• У такі часи необхідно скоротити витрати та раціоналізувати операції для збереження грошових коштів. Це може включати зменшення різноманітних витрат або зменшення витрат на працівників за рахунок гнучких умов праці, таких як неповний робочий день та відпустка (детальніше у розділі "Правові міркування"), або витрати на оренду для збереження грошових коштів. 

• Регулярно переглядайте увесь спектр внутрішніх та зовнішніх варіантів підтримки ліквідності та визначте швидкі, досяжні способи зменшення витрат. Створіть механізм відстеження змін у державній політиці, які можуть впливати на ваш бізнес.

• Продумайте план самодопомоги (він вважається планом на випадок непередбачених ситуацій) для збереження та отримання грошових коштів.

• Перегляньте свої бюджети або прогнози, складені до виникнення кризи, та оновіть їх відповідно до поточної ситуації. Перероблення стосується коригування статей у рамках бюджету, які вже не мають значення для бізнесу.

• Застосовуйте принцип нульового бюджетування для зменшення витрат. Нульове бюджетування – це практика встановлення нульових показників кожної статті бюджету в кожному відділі для кожного рахунку, а в подальшому – вимоги щодо обґрунтування кожної статті бюджету.

• Деякі з цих заходів можуть включати:

— обговорення варіантів відстрочки платежів із Вашими постачальниками (визначте некритичних постачальників, яким можна платити повільніше), державними органами та ін.;

— переговори з клієнтами щодо стягнення дебіторської заборгованості або нарахування процентів за прострочену заборгованість, де це можливо;

— збільшення частоти виставлення рахунків, коли строки рахуються з моменту виставлення рахунку;

— усунення практики надання періоду відстрочення сплати рахунків;

— визначення змінних та напівзмінних елементів витрат у вашій структурі витрат для визначення статей, де можливе їх скорочення.

• Кредитна історія — це досьє позичальника, яке містить відомості про всі відкриті / погашені ним кредити і про те, наскільки своєчасно вони закривалися. Її оцінка грає важливу роль у процесі вирішення, чи варто видавати клієнту ще один кредит. Відтак, аби мати безперешкодну можливість залучати додаткове фінансування шляхом кредитів, бізнесу слід мати хорошу кредитну історію та дотримуватись прозорості у веденні своєї діяльності.

• Якщо фінансові установи відмовляють вам у кредиті, то на це можуть бути такі причини:

— у бізнесу низький кредитний рейтинг;

— ви не відповідаєте умовам позичальника;

— бізнес має поточні кредити;

— було зафіксовано прострочення кредиту в минулому.

• За даними Українського бюро кредитних історій саме через те, що кредитна історія позичальника зіпсована, відбувається 80% відмов у видачі кредиту. Тож слід ретельно та регулярно контролювати це питання, щоб мати можливість знову звернутися по кредит за потреби.

• Якщо ваш бізнес хоч раз брав позику, ваші дані по ній були передані в базу Бюро кредитних історій. На сайті установи можна раз на рік перевірити свою кредитну історію безкоштовно.

• Слід визначити свої плани щодо зростання бізнесу та вимоги до фінансування, оцінити найкращу структуру капіталу та варіанти фінансування, а також визначити джерела фінансування. Визначте структуру свого капіталу та проведіть детальну перевірку наступного:

— можливих граничних показників ризику;

— поточної боргової спроможності;

— вимог до капіталу;

— вимог до запасу невикористаних коштів та задоволення потреб у непередбачених ситуаціях;

— відносин з фінансовими партнерами.

• Введення правильної структури капіталу та отримання доступу до гнучкого та конкурентоспроможного фінансування забезпечить міцну платформу, яка допоможе у досягненні коротко- та довгострокових цілей та максимізації вартості бізнесу.

• Вивчіть варіанти зовнішнього фінансування за рахунок нових або існуючих кредиторів та зрозумійте, як отримати доступ до ініціатив з підтримки, оголошених урядом.

• Підготуйте бізнес-план та прогноз руху грошових коштів, оскільки ці документи знадобляться, якщо ви забажаєте залучити інвестицію або отримати позику від банку.

• Оцініть стратегії або варіанти фінансування та зверніться до кредиторів, щоб отримати доступ або змінити боргові механізми або взяти участь у програмах фінансування, що підтримуються державою. Наразі такими програмами є Програма одноразової фінансової допомоги внаслідок часткового безробіття у вигляді виплати 8 000 грн. та Державна програма доступні кредити 5-7-9% (в тому числі виділення 4,7 млрд грн на підтримку агропромислового комплексу). Моніторинг актуальних державних програм підтримки можна здійснювати на сайті Дія.Бізнес.

• Складіть план взаємодії з інвесторами, постачальниками, регуляторними органами та іншими ключовими зовнішніми зацікавленими сторонами. Це особливо важливо в умовах падіння ділової активності.

• Підтримуйте активний діалог з ключовими зацікавленими сторонами у фінансовій сфері, оскільки дистанціювання або мовчання можуть сприйматися негативно. 

• Взаємодійте з кредиторами або надавачами альтернативного фінансування, щоб у разі потреби максимізувати загальну доступну ліквідність. Регулярне та прозоре спілкування з кредиторами може значно полегшити вирішення проблем та створити підґрунтя для успішної реструктуризації балансу.

• Позичальникам із нижчим кредитним рейтингом може бути важче отримати доступ до ринків капіталу. 

• Використовуйте короткострокові прогнози для взаємодії з кредиторами та спонсорами з метою пом'якшення умов кредитування та отримання підтримки.

• За необхідності розгляньте можливість проведення попередніх обговорень із кредиторами або надавачами фінансування (якщо прогнози передбачають дефіцит фінансування). Ваші кредитори можуть схвалити перерви у виплаті, якщо ви надасте їм надійну обґрунтовану аргументацію на підтримку таких дій. Використовуйте грошові кошти, заощаджені за короткий термін, для підтримки своїх поточних та майбутніх господарських операцій.

• Спробуйте домовитися про отримання доступу до нових можливостей або строкових кредитів із вашим обслуговуючим банком.

• Подумайте про реструктуризацію боргу (детальніше у розділі "Фінансова реструктуризація"), кредитне посередництво (переукладення договору про надання кредитної лінії) у формі відстрочення виплат за кредитом, скасування штрафних санкцій за несвоєчасну сплату та додаткових витрат на продовження кредиту для вашого бізнесу та списання заборгованості для допомоги з ліквідністю.

• Оцініть свою позицію за існуючими договорами та визначте, чи слід розірвати договір, чи вживати будь-які інші кроки для зменшення свого фінансового ризику

• Звертайтесь до кредиторів для отримання інформації щодо схем позик, які підтримуються урядом, та будь-якої більш широкої кредитної підтримки, яку вони можуть запропонувати.

• Зверніться до альтернативних способів фінансування господарських операцій для покриття існуючих фінансових зобов’язань.

• Ваша інвестиція може включати: подолання коротких труднощів з ліквідністю, придбання нових основних засобів або запуск нової лінійки продуктів.

• Загалом для фінансування більш серйозних інвестицій потрібен забезпечений кредит. Однак такі кредити зазвичай приносять нижчу вартість капіталу, а тому можуть бути більш придатними для вашого бізнесу, якщо ви достатньо впевнені у своїй здатності повернути кредит.

• Ваша інвестиція може включати: подолання коротких труднощів з ліквідністю, придбання нових основних засобів або запуск нової лінійки продуктів.

• Ви також можете надати прогноз руху грошових коштів, який показує, що ви здатні вчасно погасити свій борг. Переконайтеся, що у вас є всі необхідні документи (юридична документація вашого бізнесу, договори на підтвердження ваших майбутніх доходів тощо), перш ніж розпочинати процес отримання позики.

• Забезпечте довгострокове фінансування для того, щоб повернутися до нормальних умов ведення торгівлі, включаючи інвестиції та зростання.

• Розробіть стратегії фінансування та залучення кредиторів для підтримки бізнесу за рахунок фінансування або гнучкості, щоб залишатися на плаву навіть у складних умовах.

• Розробіть фінансову модель для стрес-тестування фінансових умов та аналізу запасу невикористаних коштів за різних сценаріїв операційної діяльності та руху грошових потоків, оскільки важливо оцінити ймовірність потенційного невиконання зобов'язань за кредитом.

• Встановлення нових умов, вирішення питання строків погашення та оптимізація структури капіталу, яка краще відповідатиме довгостроковій перспективі діяльності, є потенційними темами для обговорення з групами кредиторів.

• Може знадобитися рефінансування існуючих кредиторів або отримання додаткового субординованого капіталу. Важливо мати за столом переговорів кілька сторін, включаючи небанківських кредиторів, фонди та інших альтернативних інвесторів.